舊瓶裝新酒 信托公司改“商標”

為了節省費用，陽光私募無奈接受信托公司的舊賬戶；雖然舊賬戶在中登公司不能更名，但這并不妨礙信托公司在自己的網站上用新名發布凈值。就這樣，在信托賬戶暫時不能開戶的情況下，新的陽光私募源源不斷成立。
借道信托公司老賬戶是目前陽光私募發行產品的主要出路，而部分老賬戶存在無法在中登公司更名的問題，這對于想打出知名度的陽光私募來說顯然不利。但證券時報記者了解到，信托公司為這些老賬戶大開綠燈，在中登公司不能更名的情況下，在信托公司的網站披露這類產品名稱時均冠以“新名”。
深圳一家私募基金公司董事長日前透露，近期他正在籌備發行私募信托產品，該新產品準備使用的賬戶是曾經用來“打新”的老賬戶，“這個賬戶是不能在中登公司更名的”。這意味著他只能用以前的賬戶名稱進行證券交易，不過，這并不妨礙他用“新名”進行宣傳和披露凈值。
記者從上述私募的產品宣傳冊上發現，產品名稱為該公司旗下第1期產品，前面列出了信托公司和托管行的名稱，儼然是一個“新名”。而據上述人士介紹，“目前我們和信托公司已經談妥，雖然賬戶在中登公司無法更名，但只要該產品成立，信托公司就會以新名字定期發布凈值。”
“之所以愿意這樣發行新產品主要是因為這個賬戶費用比較低。”該人士無奈表示，目前市場上可用的老賬戶存有“凈殼”和“舊殼”之分，“凈殼”指是從未有過交易記錄的賬戶，一般中登公司會默認更名，但使用過的“舊殼”無法更名。“信托公司要求我們這只新產品最低成立規模為8000萬元，這樣算下來，要給他們每年100萬元的信托管理費，就等于是賬戶的使用費。而這相比“凈殼”動輒要價400百萬以上，要便宜很多。”
事實上，已經有一些陽光私募產品采取這種曲線的方式成功募集。另有業內人士預測，今年已有超過150只非結構化產品成立，這其中多數是借道信托公司原有老賬戶發行，“凈殼”又少又貴，可能用“舊殼”發行的私募不在少數，但是他也表示，這只是猜測，因為“除了私募和信托公司，誰也不知道其中發行的底細”。
還有陽光私募透露，信托公司對于采取“舊殼”和“凈殼”發行產品的態度并不一樣。“一般用舊殼發行產品時，信托公司不會在發行期為該產品做任何宣傳，也不幫助銷售，全靠私募自己發行。而若使用凈殼發行產品，信托公司一般會在網站上進行披露，對銷售也常常助力一把。”新聞來源：證券時報